证监会首席律师焦津洪：注册制必须持续不断“走深走实”

　　证券时报记者 程丹

　　11月9日，证监会首席律师焦津洪在参加2023论坛年会科技创新与资本市场服务分论坛上表示，注册制必须持续不断地“走深走实”，“走深”就是努力使注册制各项制度规则更加精准合理、细致明确、成熟完备；“走实”就是在改革实施过程中全面落实注册制相关制度安排，尽快形成有效的市场制衡约束机制，督促发行人、中介机构、机构投资者等各方切实归位尽责。

　　焦津洪表示，注册制并不意味着发行条件没有了，并不是谁想发就发、想发多少就发多少；注册制也不意味着政府不管了，发行监管放松了，恰恰相反，政府对发行人信息披露的质量、中介机构的履职尽责、打击违法犯罪以及对公众投资者的保护等方面的监管执法责任更重了。

　　“自试点注册制以来，IPO受理企业共有2446家，其中主动撤回609家，注册审核否决51家，审结企业1789家，撤否企业占审结企业比例为36.89%，将一批问题公司拦在资本市场之外。”焦津洪介绍，资本市场退市力度和出清速度明显加快，2022年全年退市公司达51家，其中强制退市42家，超过退市改革前10年总和。今年上半年强制退市44家，已超过去年全年。

　　在“零容忍”打击证券违法违规行为方面，焦津洪表示，2021年至2022年，证监会共办理上市公司财务造假、中介机构违法、债券虚假陈述等案件1200余起，作出处罚决定700余项，罚没款金额70余亿元，市场禁入160余人次。同时，加大刑事追责力度，2019年至2022年，证监会累计向公安机关移送涉嫌犯罪案件及通报线索518起，较之前4年增加约1倍。

　　焦津洪表示，正式制度规则的建立只是注册制改革的第一步，信念共同体或者说共识的形成更艰难，也需要更长的时间，注册制改革必须持续不断地“走深走实”。

　　所谓“走深”，焦津洪指出，就是根据改革实施过程中遇到的新情况、新问题，及时梳理评估并不断优化、细化诸如IPO定价、减持、再融资等具体规则、标准和指引，努力使注册制各项制度规则更加精准合理、细致明确、成熟完备。同时，统筹投融资平衡，深化投资端改革，完善相关政策机制，加快引进更多中长期资金，推动资本市场更加平稳健康发展。

　　所谓“走实”，焦津洪指出，就是要保持定力，不摇摆、不走偏、不走回头路，在改革实施过程中全面落实注册制相关制度安排，尽快形成有效的市场制衡约束机制，督促发行人、中介机构、机构投资者等各方切实归位尽责，进一步加大“零容忍”监管执法力度，更加高效严厉打击欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法行为，切实提高监管执法威慑力，充分发挥先行赔付、责令回购、集体诉讼等投资者保护制度优势，实实在在提高投资者满意度、获得感，有效提振市场信心，确保注册制改革行稳致远。